El Euribor de marzo vuelve a subir

Tras los descensos de los últimos meses, el Euribor se ha estabilizado, con leves oscilaciones al alza y a la baja. En marzo el índice ha repuntado ligeramente y ha cerrado en el 3,718%. De momento el Banco Central Europeo no mueve ficha y mantiene sin variación los tipos de interés oficiales. Los mercados ya no tienen dudas de que los recortes serán este mismo año, pero hasta entonces es previsible que el Euríbor permanezca estable.

 

El Euribor de marzo de 2024 sube hasta el 3,718%

En febrero de 2016 el Euríbor, por 1.ª vez en la historia, se situó en negativo. Y durante más de 6 años, este índice de referencia permaneció siempre en tasas negativas, alcanzado su mínimo histórico de -0,504% en enero de 2021, pero un año después, en enero de 2022 inició un ascenso imparable.

En noviembre de 2023 iniciamos una tendencia a la baja y ahora el Euribor se ha estabilizado, con leves oscilaciones: en marzo ha cerrado con una ligera subida para situarse en el 3,718%.

 

Subidas y bajadas que afectan (mucho) a los hipotecados

Desde su creación este índice de referencia ha sufrido tres periodos de subidas:

• Entre junio de 1999 y agosto de 2000 subió 2,5%, hasta alcanzar un máximo de 5,248%, por la subida de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo.
• Entre junio de 2005 y julio de 2008, subió 3,25%, hasta alcanzar un máximo de 5,393%, debido al alza de tipos de interés de nuevo para controlar la inflación provocada por el alza del precio del petróleo.
• Entre marzo de 2010 y julio de 2011 el Euribor sufrió un repunte de 1%hasta alcanzar un máximo de 2,183%, coincidiendo con la crisis de deuda de las economías de la zona euro.

Aunque ya se empieza a invertir la tendencia, la subida acumulada supera todas las anteriores ya que hemos acumulado un ascenso de más de 4,5% desde los mínimos, una pesada carga para los que tienen hipotecas a tipo variable, que ya se empieza a aliviar.

 

¿Cómo quedan las cuotas de la hipoteca?

En términos interanuales el Euríbor todavía «sube» 71%, pues el pasado mes de marzo de 2023 el índice se situó en el 3,647%. Por tanto:

• Quienes revisen sus hipotecas anualmente con ese índice todavía verán incrementadas ligeramente sus cuotas. La cuota mensual de la hipoteca subirá en torno a unos 4 € por cada 100.000 € de capital pendiente, lo que supone pagar cerca de 48 € más al año por cada 100.000 €.
• En cambio, los que revisan sus hipotecas semestralmente verán como su cuota baja tras la revisión, ya que el Euribor de septiembre de 2023 alcanzó en 4,149%, lo que supone un descenso de alrededor de unos 23 € al mes por cada 100.000 € de capital pendiente.

 

La subida del tipos de interés está teniendo un claro efecto en la economía de muchos hogares, que han visto cómo se disparaban sus cuotas mensuales y tenían muchas dificultades para afrontarlas. Para evitar que los consumidores vulnerables caigan en una situación de impago como consecuencia de esa subida de interés, se aprobaron una serie de medidas para aliviar la carga que supone el pago de las cuotas de las hipotecas, medidas que se han prorrogado y ampliado para 2024.

 

¿Bajará el Euribor?

Lainflación en España en marzo ha sido del 3,2%, según el dato de IPC adelantado, por lo que aumenta 4 décimas respecto al mes de febrero (sobre todo por la subida del precio de la electricidad a consecuencia de la subida del IVA, así como por el ascenso de precio de los carburantes). Por otro lado, la inflación subyacente, que excluye los productos más volátiles, alimentos no elaborados y energía, descendió otras 2 décimas en marzo, hasta situarse en el 3,3%, ya lejos de sus máximos (el pasado febrero alcanzó el 7,6%).  Lo cierto es que los efectos de las subidas de tipos ya se aprecian claramentey la inflación parece estar bajo control, aunque todavía hacen falta descensos adicionales para alcanzar objetivos que el Banco Central Europeo considera adecuados.

 

Previsiones complicadas

La incógnita ahora es cuándo empezará el Banco Central Europeo a bajar los tipos de interés:

• Por un lado, aunque la inflación desciende, no lo hace a la velocidad prevista. Aunque ya hayamos visto los máximos del Euribor y comencemos una fase de descensos, las previsiones actuales apuntan a que las bajadas no serán rápidas ni intensas.
• Por otro lado, nos enfrentamos a una desaceleración económica, con lo que las autoridades monetarias deberán evitar el parón de las economías de la zona euro.

 

En este panorama es muy difícil hacer previsiones. La prioridad en estos momentos es controlar la inflación, un objetivo que parece que ya se empieza a cumplir, pero es posible que las bajadas de tipos de interés se hagan esperar.

Respecto a lo que espera el mercado, hay que recordar que, para ofrecer un tipo de interés fijo a un determinado plazo, las entidades financieras utilizan las previsiones de evolución de tipos de sus departamentos de análisis y siempre ofrecerán un tipo más alto que el que ellos prevean a largo plazo. Teniendo en cuenta las actuales ofertas de préstamos a tipo fijo, no parece que los bancos prevean subidas de los tipos a medio y largo plazo. Solo un error en las predicciones de los bancos, algo poco probable, favorecería a los que contraten un fijo respecto a un variable.