El Euribor de diciembre cae con fuerza

Los mercados ya empiezan a creerse que la inflación está bajo control, que los bancos centrales no volverán a subir los tipos de interés y que ya durante 2024 se producirán los primeros recortes de tipos. Estos factores han provocado que el Euribor haya cerrado el mes de diciembre en el 3,679%.

 

El Euríbor de diciembre de 2023 desciende hasta el 3,679%

En febrero de 2016 el Euríbor, por 1.ª vez en la historia, se situó en negativo. Y durante más de 6 años, este índice de referencia permaneció siempre en tasas negativas, alcanzado sumínimo histórico de -0,504% en enero de 2021, pero un año después, en enero de 2022 inició un ascenso imparable.Desde el mes de julio de 2023 el Euribor se ha estabilizado y se ha mantenido oscilando en niveles similares. En noviembre iniciamos una tendencia a la baja que se ha acentuado en diciembre con un importante descenso que llevado a cerrar el mes en el 3,679%

 

Intereses disparados que perjudican los hipotecados

Desde su creación en junio de 1999 el euríbor ha sufrido 3 periodos de subidas:

1. Entre junio de 1999 y agosto de 2000 el índice subió 2,5%, hasta alcanzar un máximo de 5,248%, como consecuencia de la subida de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo.
2. Entre junio de 2005 y julio de 2008, subió 3,25%, hasta alcanzar un máximo de 5,393%, debido al alza de tipos de interés de nuevo para controlar la inflación provocada por el alza del precio del petróleo.
3. Entre marzo de 2010 y julio de 2011 el Euribor sufrió un repunte de 1% hasta alcanzar un máximo de 2,183%, coincidiendo con la crisis de deuda de las economías de la zona euro.

Aunque ya se empieza a invertir la tendencia, la subida acumulada supera todas las anteriores ya que hemos acumulado un ascenso de más de 4,5% desde los mínimos, una pesada carga para los hipotecados a tipo variable.

 

La inflación sigue descendiendo

La variación anual de la inflación en España en noviembre ha sido del 3,1%, por lo que desciende una décima respecto al mes de noviembre, gracias principalmente a la estabilidad de los precios de los alimentos frente a la subida de diciembre del año anterior.

Por otro lado, la inflación subyacente, que excluye los productos más volátiles (alimentos no elaborados y energía) descendió 8 décimas en noviembre, hasta situarse en el 3,8%, ya lejos de sus máximos de febrero cuando alcanzó el 7,6%

A pesar de que la inflación todavía sigue lejos de los objetivos que el Banco Central Europeo considera adecuados, los efectos de las subidas de tipos ya se empiezan a apreciar claramente.

 

¿Cómo quedan las cuotas de la hipoteca?

A pesar de los descensos, en términos interanuales el Euríbor todavía sube 661 puntos, pues el pasado mes de diciembre de 2022 el índice se situó en el 3,018%. Por tanto, quienes revisen sus hipotecas anualmente con ese índice todavía verán incrementadas sus cuotas. La cuota mensual de la hipoteca subirá en torno a unos 33 € por cada 100.000 € de capital pendiente, lo que supone pagar cerca de 400 € más al año por cada 100.000 €.

En cambio, los que revisan sus hipotecas semestralmente verán como su cuota baja tras la revisión, ya que el Euribor de junio de 2023 fue 328 puntos superio, lo que supone un descenso de alrededor de 17 € al mes por cada 100.000 € de capital pendiente.

La subida del tipos de interés está teniendo un claro efecto en la economía de muchos hogares, que han visto cómo se disparaban sus cuotas mensuales.

Para evitar que los consumidores vulnerables caigan en una situación de impago como consecuencia de esa subida de interés, se aprobaron una serie de medidas para aliviar la carga que supone el pago de las cuotas de las hipotecas destinadas a la adquisición de la vivienda habitual. Las medidas son diferentes en función del nivel de ingresos: para poder acogerse a ellas el conjunto de los ingresos de los miembros de la unidad familiar no debe superar el límite de 29.400 € anuales.

 

¿Seguirá subiendo el Euríbor?

El Banco Central Europeo ha dado por finalizada la subida de tipos de interés, pero la incógnita ahora es cuánto tiempo los mantendrá altos y cuando empezará a bajarlos. En estos momentos nos encontramos con dos situaciones que afectan a los tipos de interés:

• Por un lado, aunque la inflación desciende, no lo hace a la velocidad prevista, principalmente por la presión de los precios de la energía. Aunque ya hayamos visto los máximos del Euribor y comencemos una fase de descensos, las previsiones actuales son que las bajadas no serán rápidas ni intensas.
• Por otro lado, nos enfrentamos a una desaceleración económica, con lo que las autoridades monetarias deberán evitar el parón de las economías de la zona euro.

En este panorama es muy difícil hacer previsiones. La prioridad en estos momentos es controlar la inflación, un objetivo que parece que ya se empieza a cumplir, pero es posible que las bajadas de tipos de interés se hagan esperar.

Respecto a lo que espera el mercado, hay que recordar que, para ofrecer un tipo de interés fijo a un determinado plazo, las entidades financieras utilizan las previsiones de evolución de tipos de sus departamentos de análisis y siempre ofrecerán un tipo más alto que el que ellos prevean a largo plazo. Teniendo en cuenta las actuales ofertas de préstamos a tipo fijo, no parece que los bancos prevean subidas de los tipos a medio y largo plazo. Solo un error en las predicciones de los bancos, algo poco probable, favorecería a los que contraten un fijo respecto a un variable.