Descenso del Euríbor de abril

Tras los descensos de los últimos meses, el Euríbor se ha estabilizado, con leves oscilaciones al alza y a la baja. En abril el índice ha bajado ligeramente, cerrando en el 3,703%. El Banco Central Europeo no mueve ficha por ahora, y mantiene sin variación los tipos de interés oficiales: los mercados ya no tienen dudas de que los recortes serán este año, pero hasta entonces es previsible que el índice permanezca estable.

 

Abril de 2024: el Euríbor baja hasta el 3,703%

En febrero de 2016 el Euríbor, por primera vez en la historia, se situó en negativo. Y durante más de 6 años, este índice de referencia permaneció siempre en tasas negativas, alcanzado su mínimo histórico de -0,504% en enero de 2021, pero un año después, en enero de 2022 inició un ascenso imparable.

En noviembre de 2023 se inició una clara tendencia a la baja y ahora el Euribor se ha estabilizado bastante: en abril ha cerrado con una ligera bajada para situarse en el 3,703%.

 

Subidas y bajadas que afectan (mucho) a los hipotecados

Desde su creación este índice de referencia ha sufrido tres periodos de subidas:

• Entre junio de 1999 y agosto de 2000 subió 2,5 puntos, hasta alcanzar un máximo de 5,248%, por la subida de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo.
• Entre junio de 2005 y julio de 2008, subió 3,25 puntos, hasta alcanzar un máximo de 5,393%, debido al alza de tipos de interés de nuevo para controlar la inflación provocada por el alza del precio del petróleo.
• Entre marzo de 2010 y julio de 2011 el Euribor sufrió un repunte de 1 punto hasta alcanzar un máximo de 2,183%, coincidiendo con la crisis de deuda de las economías de la zona euro.

Aunque ya se empieza a invertir la tendencia, la subida acumulada supera todas las anteriores ya que hemos acumulado un ascenso de más de 4,5 puntos desde los mínimos, una pesada carga para los que tienen hipotecas a tipo variable, que ya se empieza a aliviar.

 

¿Cómo quedan las cuotas de la hipoteca?

En términos interanuales el Euríbor baja por 1.ª vez en mucho tiempo, pues el pasado mes de abril de 2023 el índice se situó en el 3,757%, lo que supone una bajada de 54 puntos. Por tanto:

• Los hipotecados que revisen sus hipotecas anualmente con ese índice verán la primera bajada de sus cuotas en mucho tiempo, aunque será una bajada muy ligera. La cuota mensual de la hipoteca bajará en torno a unos 3 € por cada 100.000 € de capital pendiente.
• Los que revisan sus hipotecas semestralmente disfrutarán de una bajada más amplia tras la revisión, ya que el Euribor de octubre de 2023 alcanzó en 4,160%, lo que supone un descenso de alrededor de unos 25 € al mes por cada 100.000 € de capital pendiente.

La subida de los tipos de interés está teniendo un claro efecto en la economía de muchos hogares, que han visto cómo se disparaban sus cuotas mensuales y tenían muchas dificultades para afrontarlas. Para evitar que los consumidores vulnerables caigan en una situación de impago como consecuencia de esa subida de interés, se aprobaron una serie de medidas para aliviar la carga que supone el pago de las cuotas de las hipotecas, medidas que se han prorrogado y ampliado para 2024.

 

¿Bajará el Euríbor?

La inflación en España en abril ha sido del 3,3%, según el dato de IPC adelantado, aumentando 1 décima respecto al mes de marzo, sobre todo por la subida de los precios del gas y al aumento de los precios de la alimentación.

Por su parte, la inflación subyacente, que excluye los productos más volátiles, alimentos no elaborados y energía, bajó 4 décimas en abril, hasta situarse en el 2,9%, ya lejos de sus máximos (el pasado febrero alcanzó el 7,6%).  Lo cierto es que los efectos de las subidas de tipos ya se aprecian claramente y la inflación parece estar bajo control, aunque todavía hacen falta descensos adicionales para alcanzar objetivos que el Banco Central Europeo considera adecuados.

 

Previsiones complicadas

La incógnita ahora es cuándo empezará el Banco Central Europeo a bajar los tipos de interés:

• Por un lado, la inflación desciende, pero no lo hace a la velocidad prevista. Aunque ya hayamos visto los máximos del Euribor y comencemos una fase de descensos, las previsiones actuales apuntan a que las bajadas no serán rápidas ni intensas.
• Por otro lado, nos enfrentamos a una desaceleración económica, con lo que las autoridades monetarias deberán evitar el parón de las economías de la zona euro.

En este panorama es muy difícil hacer previsiones. La prioridad en estos momentos es controlar la inflación, un objetivo que parece que ya se empieza a cumplir, pero es posible que las bajadas de tipos de interés se hagan esperar.

Respecto a lo que espera el mercado, hay que recordar que, para ofrecer un tipo de interés fijo a un determinado plazo, las entidades financieras utilizan las previsiones de evolución de tipos de sus departamentos de análisis y siempre ofrecerán un tipo más alto que el que ellos prevean a largo plazo. Teniendo en cuenta las actuales ofertas de préstamos a tipo fijo, no parece que los bancos prevean subidas de los tipos a medio y largo plazo. Solo un error en las predicciones de los bancos, algo poco probable, favorecería a los que contraten un fijo respecto a un variable.